FIN 3522 Financial Markets

FIN 3522 Financial Markets

Kurskode: 
FIN 3522
Institutt: 
Finans
Studiepoeng: 
7.5
Kursansvarlig: 
Dagfinn Rime
Produktkategori: 
Bachelor
Portefølje: 
Bachelor i finans - Programkurs
Semester: 
2020 Vår
Aktiv status: 
Aktivt
Undervisningsspråk: 
Engelsk
Kurstype: 
Ett semester
Introduksjon

Finansielle markeder er av stor betydning for et samfunn. Disse markedene eksisterer ikke i et vakuum, men er resultat av interaksjon mellom en rekke aktører innen rammer av institusjoner. Betydningen av finansmarkeder har økt over tid, målt ved omsetning i finansmarkeder og som andel av den totale verdiskapning. Dette, sammen med den globale finanskrisen 2008-2009, har tydeliggjort betydningen av hvordan finansmarkedene faktisk fungerer.

Målet med dette kurset er å gi en innføring i virkemåten til moderne finansmarkeder. Det er mange forskjellige "spillere" aktive i markedene. På den ene siden, selskaper, regjeringer og andre institusjoner bruker finansmarkedene for å skaffe midler (dvs. låne penger) for investeringer. På den annen side, disse midlene tilbys av private og institusjonelle investorer (ved å kjøpe verdipapirer utstedt av selskaper, eller sette inn penger med banker, etc.). Banker og andre finansinstitusjoner (f.eks pensjon fond, etc.) fungerer som mellomledd mellom investorer og låntakere. Globalisering har gjort at finansielle markeder i økende grad er en internasjonal arena. 

Mer spesifikt fokuserer kurset på mekanismer for hvordan verdipapirer omsettes i moderne finansmarkedene og virkningene av handelsmekanismer for effektiviteten og likviditeten i markedene. Kurset dekker alle de store aktivaklasser (pengemarkedene, aksjer, valuta og obligasjoner) og omhandler teoretisk og empirisk arbeid for å forstå hvordan markeder faktisk fungerer. Kurset avrundes med fokus på noen aktuelle problemstillinger knyttet til finansielle markeder, inkludert hvordan digitalisering har forandret finansielle markeder.

Kunnskapsmål

Studentene skal få en god forståelse av hvordan ulike finansmarkeder fungerer og hvem som er de mest aktive aktørene. 

  • Forstå betydningen av forskjellige aktørers tilbud og etterspørsel av finansielle instrumenter
  • Forstå markeders strukturer, hvordan det har endret over tid, og deres innvirkning på prisdannelsen og likviditet.
Ferdighetsmål

Studentene skal tilegne seg ferdigheter som gjør dem i stand til arbeid som ville innebære verdipapirhandel, porteføljeforvaltning eller for videre studier på området. 

  • Vite hvordan en skal beregne variabler som karakteriserer markeders kvalitet, som f.eks mål på likviditet som relative bid-ask spreader.
  • Være i stand til å samle inn nødvendig finansiell data, f.eks. fra Bloomberg.
     
Generell kompetanse

Kurset vil bygge på andre, mer teoretiske kurs, og tar sikte på å gjøre teorien relevant i en praktisk setting. Dette vil sette studenten til å operere i selve finansmarkedene, f.eks i rollen som trader, kapitalforvalter eller analytiker.

Kursets innhold
  1. Innføring i finansmarkedene: Grunnleggende prinsipper for finansmarkeder. Forskjellige markeder og instrumenter
  2. Hvorfor har vi finansielle markeder? Konsumglatting (Fisher-modell) og risiko-deling.
  3. Markedsaktørene: regjeringer, regulerende myndigheter, bedrifter, fond, kapitalforvaltere, banker, sentralbanker, etc. Internasjonale aktører.
  4. Renter: Likevekt
  5. Delegerte portefølebeslutninger. Aktiv vs. passiv investering
  6. Generiske markedsstrukturer (andrehåndsmarkedet)
  7. Markedspriser/Markedslikviditet
  8. Finansielle kriser.
  9. Aktuelle problemstillinger og kontroverser i finansmarkedene: Digitalisering, Høy frekvent handel (algoritme trading), elektroniske handle-platformer.
Undervisnings- og læringsaktiviteter

Kurset vil bestå av en kombinasjon av forelesninger og gjennomgang av faktiske hendelser. 

Spesifikk informasjon om noen aspekter av studentevaluering vil bli gitt i klassen. Det er studentens ansvar å innhente denne informasjonen. Vær oppmerksom på at mens oppmøte ikke er obligatorisk, er det elevene ansvar for å innhente informasjon gitt i klassen som ikke følger med på kursets hjemmeside/ItsLearning eller i læreboka. Hjemmesider og/eller ItsLearning er ikke beregnet for studenter som velger å ikke delta i klassen. 

Regneark (Excel eller Google Sheets) vil bli brukt for visse praktiske anvendelser og eksempler. Det anbefales at studentene blir kjent med deres bruk. Det vil bli forklart hvordan en bruker Bloomberg terminal for å samle inn og analysere økonomiske data. Faktiske handleplattformer, som f.eks OANDA, kan bli benyttet for å sette studenter med faktiske handel.

Endelig karakter i kurset er et resultat av løpende vurdering av flere eksamenskomponenter, prosessevaluering, i løpet av kursets gjennomføringssemester/e.  Hver eksamenskomponent poengvurderes på en skala fra 0-100. Komponentene blir deretter vektet sammen i henhold til informasjonen i kursbeskrivelsen, som så fører frem til endelig bokstavkarakter. Studenter som ikke oppnår poeng i ett eller flere av eksamenskomponentene vil få en lavere karakter eller kan stryke i kurset. Detaljert informasjon om poengsystemet og hvilke bokstavkarakterer de gir vil bli opplyst ved kursstart.

Ved kontinuasjon må alle eksamenskomponentene, som hovedregel, gjennomføres på nytt ved neste kursgjennomføring.

Den endelige karakteren i kurset vil være basert på følgende komponenter og vekter:

  • Obligatoriske hjemmeoppgave. (20%)
  • Obligatorisk presentasjon som skal diskuteres i klassen (10%)
  • 3 timers skriftlig eksamen. (70%)

Spesifikk informasjon om studentevaluering utover de opplysninger som gis i kursbeskrivelsen vil bli gitt i klassen.

Dataverktøy
Dataverktøy definert under punktet "Undervisnings- og læringsaktiviteter".
Tilleggsinformasjon

Honour Code (this text is only available in english)

Academic honesty and trust are important to all of us as individuals, and represent values that are encouraged and promoted by the honour code system. This is a most significant university tradition. Students are responsible for familiarizing themselves with the ideals of the honour code system, to which the faculty are also deeply committed. The expected behaviour and honour code is outlined here.

Any violation of the honour code will be dealt with in accordance with BI’s procedures for cheating. These issues are a serious matter to everyone associated with the programs at BI and are at the heart of the honour code and academic integrity. If you have any questions about your responsibilities under the honour code, please ask.

Forkunnskapskrav

BØK 3423 Finans eller tilsvarende.,

EksamenskategoriVektingTilsynVarighetHjelpemidlerGrupperingKommentar eksamen
Eksamenskategori:
Innlevering
Vurderingsform:
Skriftlig innlevering
Eksamenskode:
FIN35221
Karakterskala:
Poengskala
Sensorordning:
Intern og ekstern sensor
Kontinuasjon:
Alle komponenter må, som hovedregel, tas på nytt ved neste kursgjennomføring
20Nei 2 Uke(r)Gruppe/Individuell (3 - 6)
Eksamenskategori:
Aktivitet
Vurderingsform:
Presentasjon og diskusjon
Eksamenskode:
FIN35221
Karakterskala:
Poengskala
Sensorordning:
Intern sensor
Kontinuasjon:
Alle komponenter må, som hovedregel, tas på nytt ved neste kursgjennomføring
10Nei 2 Uke(r)Gruppe/Individuell (3 - 6)
Eksamenskategori:
Innlevering
Vurderingsform:
Skriftlig innlevering
Eksamenskode:
FIN35221
Karakterskala:
Poengskala
Sensorordning:
Intern og ekstern sensor
Kontinuasjon:
Alle komponenter må, som hovedregel, tas på nytt ved neste kursgjennomføring
70Ja3 Time(r)
  • BI-definert eksamenskalkulator
  • Enkel kalkulator
  • Tospråklig ordbok
Individuell
Eksamen:
Eksamenskategori:Innlevering
Vurderingsform:Skriftlig innlevering
Vekting:20
Tilsyn:Nei
Gruppering (størrelse):Gruppe/Individuell (3-6)
Hjelpemidler:
Varighet: 2 Uke(r)
Kommentar:
Eksamenskode:FIN35221
Karakterskala:Poengskala
Kontinuasjon:Alle komponenter må, som hovedregel, tas på nytt ved neste kursgjennomføring
Eksamenskategori:Aktivitet
Vurderingsform:Presentasjon og diskusjon
Vekting:10
Tilsyn:Nei
Gruppering (størrelse):Gruppe/Individuell (3-6)
Hjelpemidler:
Varighet: 2 Uke(r)
Kommentar:
Eksamenskode: FIN35221
Karakterskala:Poengskala
Kontinuasjon:Alle komponenter må, som hovedregel, tas på nytt ved neste kursgjennomføring
Eksamenskategori:Innlevering
Vurderingsform:Skriftlig innlevering
Vekting:70
Tilsyn:Ja
Gruppering (størrelse):Individuell
Hjelpemidler:
  • BI-definert eksamenskalkulator
  • Enkel kalkulator
  • Tospråklig ordbok
Varighet:3 Time(r)
Kommentar:
Eksamenskode:FIN35221
Karakterskala:Poengskala
Kontinuasjon:Alle komponenter må, som hovedregel, tas på nytt ved neste kursgjennomføring
Eksamenstype: 
Prosessevaluering
Karakterskala: 
ECTS
Total vekting: 
100
Arbeidsinnsats - aktivitetVarighetType varighetKommentar arbeidsinnsats
Undervisning36Time(r)
Annet i klasserom6Time(r)Bloomberg sesjoner
Forberedelse til undervisning83Time(r)
Gruppearbeid / oppgaver30Time(r)
Eksamen45Time(r)Eksamen inkl. forberedelser
Forventet arbeidsinnsats:
Arbeidsinnsats - aktivitet:Undervisning
Varighet:36 Time(r)
Kommentar:
Arbeidsinnsats - aktivitet:Annet i klasserom
Varighet:6 Time(r)
Kommentar:Bloomberg sesjoner
Arbeidsinnsats - aktivitet:Forberedelse til undervisning
Varighet:83 Time(r)
Kommentar:
Arbeidsinnsats - aktivitet:Gruppearbeid / oppgaver
Varighet:30 Time(r)
Kommentar:
Arbeidsinnsats - aktivitet:Eksamen
Varighet:45 Time(r)
Kommentar:Eksamen inkl. forberedelser
Sum arbeidsinnsats: 
200

Et kurs med 1 studiepoeng tilsvarer en arbeidsmengde på 26-30 timer. Et kurs på 7,5 studiepoeng tilsvarer derfor en arbeidsmengde på minimum 200 timer.