MAN 1582/1583/1584/1585 Finansiell strategi

GJELDER FOR STUDIEÅRET 2014/2015

MAN 1582/1583/1584/1585 Finansiell strategi


Kursansvarlig
Geir Bjønnes

Institutt
Institutt for finansiell økonomi

Semester
Se studieplan for aktuelt studium

Studiepoeng
30

Undervisningsspråk
Norsk og engelsk

Innledning
Programmet gir deltakerne kunnskap i moderne finansiell strategi. God innsikt i finansiell strategi er avgjørende for å sikre virksomheters verdiskaping og vekst.

Læringsmål
Deltakerne blir godt rustet til å påvirke og foreta investerings- og finansieringsbeslutninger til beste for virksomheten. Sentrale spørsmål som hvordan beslutningene påvirker virksomhetens verdi blir gjennomgått. For at deltakerne skal ha den nødvendige bakgrunnen for å kunne ta rasjonelle beslutninger når det uventede inntreffer, legges det stor vekt på hvordan usikkerhet påvirker beslutningsreglene.

Målet er at deltakere som gjennomfører programmet blir viktige ressurspersoner og ledere i sine respektive virksomheter.

Kunnskapsmål:
Etter endt kurs skal studentene:

  • Forstå prosjektanalysens plass i finansfaget
  • Forstå hvorfor det fokuseres på kontantstrømmer fremfor resultat
  • Forstå hvorfor risikoanalyse har en helt sentral plass i moderne finans
  • Forstå hvordan kapitalstruktur -og dividendebeslutningen kan påvirke selskapets verdi
  • Forstå hvilke faktorer som påvirker verdien av et selskap
  • Forstå hovedprinsippene i verdsettelse av verdipapirer
  • Forstå hvordan finansiell teori/finansielle modeller aktivt kan brukes i risikostyring
  • Forstå hvilke tlleggsfaktorer som må tas høyde for ved investering og/eller finansiering i utlandet

Ferdighetsmål:
Etter gjennomført program skal studentene kunne:
(a) anvende kunnskap om begreper og metoder i analyse av og i diskusjoner om finansielle problemstillinger,
(b) skille mellom relevant og irrelevant informasjon, samt
(c) kunne formulere seg skriftlig om finansielle problemstillinger slik at leseren kan forstå anvendte metoder og konklusjoner.

Eksempler:
  • Kunne bruke oppgitte verktøy (finansielle modeller) korrekt
  • Kunne velge riktig verktøy og anvende det korrekt basert på enkle situasjonsbeskrivelser
  • Basert på mer komplekse situasjonsbeskrivelser kunne fremskaffe relevant informasjon, koble denne til et passende verktøy og anvende verktøyet riktig

Holdningsmål:
Etter gjennomført program skal studenten være i stand til å stille kritiske spørsmål og kunne reflektere over de nødvendige forutsetningene og teoriene i moderne finans.


Forkunnskaper
Generelt opptakskrav: 180 studiepoeng, samt 4 års yrkeserfaring. Se forøvrig opptaksvilkår. Utdanning innen økonomisk/administrative fag, ingeniørutdanning eller tilsvarende vil gi et godt utgangspunkt. Slik bakgrunn kan imidlertid kompenseres gjennom relevant yrkeserfaring.

Obligatorisk litteratur
Bøker:
Bodie, Zvi, Alex Kane, Alan J. Marcus. 2014. Investments. 10th ed. McGraw-Hill/Irwin
Eun, Cheol S., Bruce G. Resnick. 2014. International Finance. 7th ed. McGraw-Hill/Irwin
Hillier, David ... [et al.]. 2013. Corporate finance. European ed. McGraw-Hill
Stulz, René M. 2002. Risk management & derivatives. Thomson South-Western
Tim Koller, Marc Goedhart, and David Wessels. 2010. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies. 5th ed. McKinsey \& Company, Inc. Wiley

Anbefalt litteratur
Bøker:
Boquist, John A., Todd Milbourne, Anjan Thakor. 2010. The value sphere : the corporate executives' handbook for creating and retaining shareholder wealth. 4th ed. World Scientific Publishin
Robert L. McDonald. 2013. Derivatives Markets. 3. Pearson

Emneoversikt
1. Investeringsbeslutninger
2. Finansieringsbeslutninger
3. Verdsettelse
4. Finansielle investeringer
5. Finansiell risikostyring
6. Internasjonal finans

Dataverktøy
Ingen.

Læreprosess og tidsbruk
Programmet foreleses over fem samlinger, totalt ca 150 timer.

Veiledningstilbudet vil være noe ulikt lagt på de forskjellige Master Program. Det vil bli gitt personlig veiledning og veiledning under forelesning. Generelt kan studentene forvente rådgivende veiledning, ikke evaluerende veiledning. Veiledningstilbudet er totalt estimert til to timer pr. student som går på Master of Management program som vanlig program. For studenter som tar Strategi-programmet som sitt avsluttende er veiledningstilbudet estimert til totalt seks timer.


Eksamen
Studentene evalueres gjennom prosjektoppgave, 18 studiepoeng og prosessevaluering, 12 studiepoeng. Prosessevalueringen består av case og klassedeltakelse der hvert av elementene teller 50 % av karakteren på prosessevaluering, 12 studiepoeng. Både prosjektoppgave og prosessevaluering må bestås for at vitnemål i programmet skal bli tildelt. Prosjektoppgaven kan skrives individuelt eller i grupper på inntil tre personer.

For studenter som tar programmet som sitt avsluttende Master of Management Program gjelder følgende:
Studentene evalueres gjennom prosjektoppgave, 24 studiepoeng og prosessevaluering, 6 studiepoeng. Prosessevalueringen består av case og klassedeltakelse der hvert av elementene teller 50 % av karakteren på prosessevaluering, 6 studiepoeng. Både prosjektoppgave og prosessevaluering må bestås for at vitnemål i programmet skal bli tildelt. Prosjektoppgaven kan skrives individuelt eller i gruppe på inntil to personer.

Eksamenskode(r)
MAN 15821 - Prosjektppgave, 18 studiepoeng; teller 100% for å oppnå karakter i kurset MAN 1582.
MAN 15831 - Prosessevaluering, 12 studiepoeng; teller 100% for å oppnå karakter i kurset MAN 1583.
Begge kurs / eksamener må bestås for at vitnemål i programmet skal bli tildelt.

For studenter som tar programmet som sitt avsluttende Master of Management Program gjelder følgende:
MAN 15841 - Prosjektoppgave, 24 studiepoeng; teller 100% for å oppnå karakter i kurset MAN 1584.
MAN 15851 - Prosessevaluering, 6 studiepoeng; teller 100% for å oppnå karakter i kurset MAN 1585.
Begge kurs / eksamener må bestås for at vitnemål i programmet skal bli tildelt.

Hjelpemidler til eksamen


Kontinuasjon
Ved neste ordinære eksamensgjennomføring. Ved kontinuasjon i klassedeltakelse i prosessevaluering må alle delelementer tas på nytt.

Tilleggsinformasjon
Programmets seks emner fordeles over fem samlinger. Informasjon om emnenes fordeling over samlingene vil bli gitt i 1. samling og på It’s learning.


Emne 1 - INVESTERINGSBESLUTNINGER
Delmål
Samlingen skal gi en grunnleggende innsikt i teoretiske og praktiske sider ved bedriftens investerings-beslutninger. Det betyr at i tillegg til en gjennomgang av de mest sentrale beslutningsregler for vurdering av investeringsprosjekters lønnsomhet, vies teori og beslutningsregler for prosjektvurdering under usikkerhet mye oppmerksomhet.

Emneoversikt
Prosjektbudsjettering
Prosjektanalyse under sikkerhet
Renteregning
Risiko og avkastningskrav

Emne 2 - FINANSIERINGSBESLUTNINGER
Delmål
Samlingen legger vekt på lønnsomhetsvurdering av ulike finansieringsformer, samt fastsettelse av bedriftens kapitalkostnad. Videre gir samlingen grunnleggende kunnskaper i teorier om bedriftens finansielle beslutninger.

Emneoversikt
Langsiktig finansiering
Gjeldsgrad og risiko
Gjeldsgradsbeslutninger
Justert nåverdi
Dividendebeslutninger
Opsjonsmodeller

Emne 3 - VERDSETTELSE
Delmål
Formålet med denne modulen er å trene deltakerne i praktisk verdsettelse. Vi bygger for det meste på teorigrunnlaget fra tidligere samlinger og fokuserer på hvordan de ulike verktøyene kan integreres og brukes i en konkret verdsettelsessituasjon. Undervisningen vil være en kombinasjon av forelesning og cases, og regneark vil være det sentrale tekniske hjelpemidlet.

Emneoversikt
Regnskapsbaserte kontantstrømsmodeller. Salgsdrevet budsjetteringslogikk
Fremtidig inntjening utfra eksisterende regnskapsresultater, fremtidig strategi og forventet eieraktivitet
Avkastningskrav i praksis
Multiplikatormetoder
Sekvensiell og direkte verdsettelse av egenkapital.

Emne 4 - FINANSIELLE INVESTERINGER
Delmål
Denne samlingens hensikt er å gi økt forståelse for sammenhenger mellom finansmarkeder og prising av ulike finansielle instrumenter. Det vil legges vekt på styring av bytteforholdet mellom forventet avkastning og risiko ved hjelp av finansiell teori.

Emneoversikt
Finansmarkeder Risiko og forventet avkastning
Markedseffisiens
Verdifastsettelse av aksjer
Verdifastsettelse av andre verdipapirer (obligasjoner, opsjoner, futures)
Porteføljestyring

Emne 5 - FINANSIELL RISIKOSTYRING
Delmål
Samlingens hensikt er å identifisere og systematisk analysere bedriftens risikoprofil, samt hvordan kontantstrømusikkerhet genereres og influeres av bedriftens porteføljesammensetning av eiendeler og gjeld.

Emneoversikt
Finansiell risikostyring; hva er det?
Investeringsbeslutninger og kapitalstruktur
Termin- og futureskontrakter
Risikoreduserende strategier
Identifisering og måling av risiko
Swap kontrakter
Finansielle kontrakter og risikoholdning
Opsjoner

Emne 6 – INTERNASJONAL FINANS

Emneoversikt
Det internasjonale rammeverket
Prising av valuta
Styring av valutarisiko
Internasjonal investering og finansiering

Semester

Oversettelser